高市総理就任によって日本株は史上高値圏。
「高市トレード」は株高・円安・金利小動きの組合せ。恩恵は防衛・原子力・インフラ・内需消費。リスクは少数与党による政策実行性と日銀イベント。
主要ポイント
- 史上高値更新。日経平均は10/21に49,316まで上昇。初の女性首相誕生で「高市トレード」顕在化。
- 連立（自民×維新）で政策は拡張寄りだがバランス型。財務相は片山さつき氏。
- 政策方向は防衛費増・減税・原発回帰。防衛・原子力関連に資金流入。
- 円安151円台で外需に追い風。長期金利の急騰は現時点限定的。
- リスクは少数与党の不確実性とイベントドリブンのボラ。
- 直近カタリストは10/29–30日銀と補正規模、決算本格化。
KPI
| 指標 | 現状 | 方向 | 次確認日 |
|---|---|---|---|
| 日経平均 | 49,316（10/21高値） | 高値圏 | 毎営業日引け |
| USD/JPY | 151台（10/21） | 円安圧力 | 常時 |
| 防衛費目標 | GDP比2%到達の可能性指摘 | 早期前倒し観測 | 所信表明・予算編成 |
| 経済対策・補正 | 三本柱で昨年13.9兆円超観測 | 拡張寄り | 閣議決定・提出 |
| 日銀イベント | 10/29–30 MPM＋10/30展望 | 金利観測に影響 | 10/29–30 |
想定シナリオ
- ベース：自維連立で政策進展。補正は昨年超。日銀は据置＋物価見通し微修正。株はテーマ選別で高値圏維持。
- 上振れ：補正大盤振る舞い、防衛・原子力の発注前倒し。円安進行で輸出増益。日経5万台定着。
- 下振れ：国会運営難航や日銀タカ派化で金利上昇。テーマ過熱の巻き戻し。循環物色に後退。
影響セクター
- 防衛：プラス。受注・概算要求。
- 原子力・電力：プラス。再稼働・設備投資計画。
- インフラ・建設：プラス。補正の公共投資配分。
- 内需消費：プラス。減税・給付の設計と時期。
- 再エネ一部：中立〜マイナス。制度変更リスク。
脚注
- Nikkeiは49,316。就任直後の市場反応と円安。Reuters（2025/10/21）。(Reuters)
- 就任と政策方向（防衛・減税・原発）。FT（2025/10/21）。(フィナンシャル・タイムズ)
- 連立と片山財務相起用。Reuters（2025/10/21）。(Reuters Japan)
- 防衛・原発関連の資金流入。Bloomberg（2025/10/16）。(Bloomberg.com)
- 高市は原発重視。Bloomberg（2025/10/06）。(Bloomberg.com)
- 連立不透明とボラ。Reuters（2025/10/10）。(Reuters Japan)
- 経済対策の三本柱と規模観。Reuters（2025/10/22）。(Reuters Japan)
- 日銀会合と展望レポ日程。日本銀行（2025/10月）。(日本ボウリング場協会)
- 防衛費2%目標の達成可能性指摘。Reuters（2025/07/03）。(Reuters Japan)
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更新履歴
- 2025-10-24 16:40 JST：初版公開（就任・連立・市場反応・直近イベント反映）
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