家計支援と供給力強化に資する「責任ある積極財政」を軸に、日銀との緊密連携を明言している高市早苗総理。
年内の大型経済対策と補正編成が当面の基軸。直近CPIは+2.9%で目標超。為替は円安圧力継続。10/29–30の日銀会合と政策パッケージ規模が短期の最大KPI。
主要ポイント
- 大型経済対策を指示。柱は物価高対策・成長投資・安保強化。規模は昨年度13.9兆円超の公算。〔財政→内需・期待〕次KPI：対策総額・項目内訳。
- 首相が「金融政策は経済政策の一環。政府と日銀の意思疎通を重視」と表明。〔期待→金利・為替〕次KPI：10/29–30日銀MPM声明・展望。
- 家計支援は給付付き税額控除の制度設計着手を明言。ガソリン旧暫定税率の廃止検討も。〔所得→消費〕次KPI：制度骨子公表・法案提出時期。
- 物価はコア+2.9%（9月）。目標超が続き年内利上げ観測も。〔金利→信用・FX〕次KPI：10/30展望レポート・12月会合。
- 連立（自民×維新）成立で財政拡張寄りの政策遂行余地。食料品の税率措置を巡る議論も。〔期待→内需〕次KPI：連立合意の税制条項・与党税調骨子。
KPI（数値／現状／方向／次確認日）
| 指標 | 最新値 | 方向 | 次確認日 |
|---|---|---|---|
| コアCPI（総務省） | +2.9% YoY（9月） | 目標超 | 10/24公表済、次回10/31週の統計更新確認 |
| 日銀政策金利 | 0.50% | 据置観測↔利上げ観測混在 | 10/29–30 MPM・10/30 展望レポ |
| USD/JPY | 152円台 | 円安圧力 | 毎日 |
| 10年JGB | 1.67% 前後 | 高止まり | 毎日（市場） |
| 賃上げ（春闘加重平均） | 5.25%（最終集計） | 高水準 | 2026春闘見通し前に冬季賞与データ |
| 金融システム健全性 | 収益・信用コスト点検 | 安定も外部リスク注視 | 10/23 FSR、次回半期 |
想定シナリオ
- ベース：補正は14–17兆円規模。日銀は10月据置、12月小幅利上げの選択肢。円安持続も賃上げ進展で実質賃金は年末にゼロ近傍へ。
- 上振れ：給付付き税額控除導入とエネルギー価格沈静化が重なり、実質賃金がプラス定着。需要過熱を避けつつ段階的利上げへ。
- 下振れ：外部ショックで輸出減速。円安加速と長期金利上昇が家計・企業金利負担を圧迫。追加の家計絞り込み型支援と日銀の慎重姿勢が必要。
影響セクター
- 銀行：長短金利上昇＝利鞘改善。与信費用の反動増に注意（自己資本、NPL比率）。
- 内需小売・外食：家計減税・給付が売上を下支え。実質賃金とガソリン価格がキー。
- 防衛・インフラ：GDP比2%目標前倒し示唆。補正で需要創出。受注残と人員制約が制約。
脚注（出典・保存）
- 連立合意で高市氏の首相就任へ（議席状況・政策の骨子）。(フィナンシャル・タイムズ)
- 自民×維新の連立合意報。政策協調と税制論点。(Reuters)
- 就任会見での「政府と日銀の意思疎通」発言。(Bloomberg.com)
- 経済対策の3本柱と規模感（昨年度13.9兆円超を示唆）。(Reuters Japan)
- 家計支援の給付付き税額控除、制度設計着手。(ダイヤモンド・オンライン)
- 旧暫定ガソリン税の廃止検討報。(Reuters)
- 9月コアCPI+2.9%。(毎日新聞)
- 日銀会合スケジュールと展望レポ公表予定。(競技プログラミング予選サイト)
- 年内追加利上げ観測（元幹部の見解）。(Reuters)
- USD/JPYの直近レンジ。(Wise)
- 10年JGB利回りの水準。(YCharts)
- 金融システムレポート（2025年10月）。(競技プログラミング予選サイト)
- 防衛費2%目標の前倒し示唆。(Bloomberg.com)
関連リンク
高市早苗が初の女性総理大臣に就任
歴史的交代は政策期待と不確実性を同時に高める。その影響が経済や社会にどのように現れるかをまとめました。各影響の解説金融政策日銀は枠組み変更後も段階的運行。政策金利は25年1月に0.5%へ。次の判断は10/29–30の会合と同時公表の展望で点...
takmon.net
更新履歴
- 2025-10-24 13:10 JST：初版公開（CPI9月値・会合日程・連立合意反映）。
コメント